《一分钟译者摘要》

 

随着法国总理萨科齐在5月6日宣布败选,显示法国人民厌烦以德国为首的“拮樽开支”政策,并投下了反对票。紧接着,希腊5月9日的国会选举让激进左派联盟(Syriza)一下子跃升为第二大党。由于希腊第一大党(新民主党)组阁失败,于是6月17日会再一次进行国会选举,预料激进左派联盟将会赢得第一大党。

 

如日中天的气势,让左派联盟领袖艾利西斯·齐普拉斯(Alexis Tsipras)成为“会吵闹的孩子有糖吃”的典型代表。他说服希腊人:我们可以不听从德国“拮樽开支”的要求,又可以继续赖在欧元区不走,因为如果欧盟和IMF不拿钱救我们,希腊一破产将危及整个欧元体系,所以请各位希腊人跟我一起好吃懒做、一边等着救援就好了。

 

齐普拉斯如此无赖的政治语言,惹恼了德国。德国决不会因为希腊的威胁,而改变财政紧缩的政策,甚至已经有了“让希腊滚蛋”的念头了。

 

有人提议让希腊离开会带来某些好处,但是这样的想法太过简单。德国和法国的官方与私人银行手中握有大量的希腊债券,倘若希腊宣布破产、恢复德拉克马、离开欧元体系,这些手中的债权将会变成废纸,损失将难以估计。以目前欧洲疲软的经济而言,无疑是雪上加霜。

 

无论希腊去留与否,还是要为最坏的打算做准备。有以下两个必要的紧急措施:

 

(1) 在希腊离开后,大量向希腊的银行挹注资金,以增加希腊银行体系的流动性,并抑止信心危机蔓延至葡萄牙和西班牙。

 

(2) 迅速地整合欧元区的财政与金融系统:欧洲政治人物必须要尽早提出共同承担损失与发行欧元债券的承诺。

 

希腊于6月17日的国会改选,将会左右希腊的命运。似乎还存留一丝待在欧元区的机会,只能将决定权留给希腊人民,这是一种民主的价值、也是一种自我负责的体现。

 


 

让希腊离开欧元并不是个好主意,但是时候为希腊烙跑作打算了。

 

“GREXIT(希腊滚蛋 [注1])”是一个很难听的辞汇,可能很快就会成为更难堪的事实:希腊离开欧元区。当在雅典充满愤怒的希腊人,强碰了因为希腊的顽固而感到挫折的欧元其他成员们,这个欧盟里头最糟糕的经济体,可能在这个星期将会被赶出单一货币的欧元区。如果希腊银行能度过艰难又混乱的时刻(当存户因为害怕而想要提领欧元计价的帐户时,希腊政府将以公权力“要求”存户把欧元计价的存款转换成希腊的新德拉客马 [注2]),希腊的命运将会很快地安定下来。

 

[注1] GREXIT一字是由“Greek” + “Exit”来得。同理,爱尔兰滚蛋、葡萄牙滚蛋、义大利滚蛋和西班牙滚蛋也是相同的造字原则。

 

[注2] 首先,德拉克马是希腊在加入欧元区以前,通行全国的货币单位。更重要的问题是:假使希腊离开欧元区,为什么希腊人从“欧元”兑换到“新德拉克马”会造成财富的损失呢?举例,当政府说明天我们要开始正式使用新德拉克马,政府保证可以用“1欧元兑换5新德拉克马”,当你手上有100万欧元,你可以换成500万新德拉克马。但是,由于全世界对希腊的信心不足,导致在国际上希腊币贬值严重,没人愿意持有新德拉克马。随着时间过去,在汇率市场上,可能变成1000万希腊元才能兑换100万欧元 所以你手上的100万欧元在转换成希腊币的过程中,缩水到只剩50万欧元的价值。有人会想说:“可以不换成新德拉克马吗?”当然不行,届时的希腊通行货币是新德拉克马,你去市场买鸡蛋就是要用新德拉克马来购买。除非你拥有外汇帐户,或者是提前将欧元移到国外。否则,在新德拉克马贬值的过程中,希腊人手上的财富会跟着缩水。当货币贬值严重时,可怕的高通膨也就紧跟在后了。

 

最近气焰高涨的希腊政治人物,特别是激进左派联盟(Syriza)的首脑艾利西斯·齐普拉斯(Alexis Tsipras),想要切断欧洲各国和国际货币基金(IMF)债权人的援助。在债权人中(特别是德国),表现出坚定的态度并明确地指出:将不会因希腊地恐吓而一再地修改援助案的协议内容。如果真如同现阶段候选人的民调显示,今年6月17日的国会选举,希腊反对党将会获得多数席次。又如果希腊新政府真的舍弃援助协议,全世界真的会断绝任何给予希腊的金援。尔后,将很难让希腊待在欧元的名单里。

 

目前已经有着一股希腊出走是无可避免的气息,这在过去是被认为不可能的。欧元区的央行官员们现正开放地讨论希腊出走的可能性。当从“不可能出走”转变成“无可避免”,有一股逐渐变强的声浪,主张让希腊的出走是更好的决定。支持希腊离开的人认为:希腊将会获得较便宜的货币(新德拉克马),而且能让剩下来的成员们打造出更紧密的财政和金融联盟,剔除扯后腿的希腊后让整件事情变得更容易。但是自我吹眠地认为希腊出走是简单或理想的做法,这完全错误。在最坏的事情发生之前,希腊的政治人物需要诚实地面对“离开欧元”所带来的意涵是什么。另外,如果最坏的事情发生,欧洲的政治人物需要更加勇敢地保护欧元的其他成员们。

 

 

爱尔兰、葡萄牙、西班牙和义大利都滚蛋

 

希腊是导火线。大部分的欧猪国家都愿意跳入“节樽开支”的火坑,因为逼不得已。齐普拉斯先生和他的夥伴们正在火上加油,鼓吹希腊可以某种程度上避免节樽开支、并同时留在欧元区名单里的信念。事实上,无论是待在欧元区或是离开,希腊还是避免不了削减开支的政策。

 

在严苛的调降薪水与物价的情形下(这需要历经预算削减的痛苦与财政结构的改革),希腊是可以在欧元区里生存下来的。如果希腊真的离开,将需要更强力的特效药才能解决病痛。断绝国外资金的援助后,希腊仍然将面临更严利的财政紧缩:这需要“一项自律的货币政策”和“一系列果敢的财政改革”,以保留便宜货币的好处,同时避免高通膨的发生。“自律”和“改革”在希腊的政治里头很少见。

 

更严重的是,希腊若匆忙地离开欧元区,将会践踏自己国家的政治前途,因为希腊将承担被驱逐出单一市场(欧元)的风险,甚至被踢出欧盟。欧盟可以保持希腊政治稳定,使之远离如近期1974年的独裁政权 [注3],并让欧洲能够免于创伤。检视崛起的极端主义份子,就能知道接下来会发生什么事情,如同激进的新纳粹黄金黎明党 [注4]一样。

 

[注3]1967年希腊国王康斯坦丁二世为了要增加自己的权力,以不正当的手段将总理赶下台,造成政治环境混乱,让当时的雅典装甲师指挥官史帝良诺(Stylianos Pattakos)武装叛变成功,掌握希腊政权时间从1967年至1974年止。

 

[注4]金色黎明党(希腊语: Χρυσή Αυγή, Chrysi Avgi,发音[xriˈsi avˈʝi]),希腊政党,为极右翼组织。该党现任领导人为Nikolaos Michaloliakos。学者与媒体认为该党具有新纳粹主义与法西斯主义色彩。资料来源:Wekipedia。

 

如果希腊的选民勇于面对希腊离开的结果,欧元区的其他成员也得接受。希腊可能是一个小经济体,但是在欧元各国的边缘政策 [注5]与咆啸声中,倘若希腊离开欧元区,可不是一件小事。显而易见地,倘若希腊选择离开,将会引发违约。无论是希腊民间债券还是国债的违约,将会让欧洲的银行、企业和纳税人损失惨重。上述所说得还没有考虑到风暴蔓延到整个疲软的欧元区经济。

 

[注5] 边缘政策是一种谈判技巧,是由谈判的A方,用恫吓或欺瞒的方式来吓唬B方,让B觉得如果不按照A的要求,就会大难临头。简单的说,就是A方将B方推向危险的边缘(brink),迫使B方愿意采纳A方的请求。举例,保险推销员说服你购意外险,跟你说:“如果有一天你意外出车祸,医疗费是很贵的,可能以你的薪水会负担不起,来吧!来买个意外险吧!每个月只要缴一点点,到时若真的发身意外,你就可以获得保险理赔。”这种以说出对方害怕的痛处(paint point),来进行的说服或销售技巧,就是一种边缘政策。

 

对于如何离开单一货币,并没有任何正式的机制。当分布在整个欧元区的存户和债券持有人,将他们的资产成为泡影的风险归咎于希腊的离开,其他的国家也会应此而感到压力。现在号称强大的“防火墙”,其实没有那么强大。

 

人们正努力地避免灾难发生。然而,政治的错误计算和金融业的混乱所影响的范围,意谓着最糟该的情况可能真的会发生。如果金融业恐慌的情况迫使希腊在选前提早出走,将摧毁对于欧元区银行安全性的信任程度。当希腊经济紧缩,经济学理论的参数 [注6]将取得一个平衡:资本将流出,加上债务负担将慢慢扩大。当希腊的政治破产,民粹主义的警报器可能会一发不可收拾。

 

[注6] 这里的“参数”指得是“资本”和“负债”。本句话简单地说,就是资本流出与负债增加。

 

这些危险需要紧急救援。第一,为了避免灾害发生,欧洲央行必须准备为希腊的银行提供足够的资金以增加流动性 ─ 如果希腊最后真的脱离欧元,欧洲纳税人的损失将升高。第二,希腊出走后紧接而来的是周边经济体的信心危机,为了停止信心的日益下降,比起欧洲政治人物所承诺的时间,整个欧元区必须更快速地达成财政与金融的整合。

 

为了保护葡萄牙和西班牙的银行免于混乱,欧洲的政府官员将必须成立一个涵盖整个欧元区的存款保险。并且要能向主权债市场的投资人再度保证,将会在欧元成员间尽快实行债务共同承担的做法。欧洲人应该在今年初危机来临前着手于这项计画,但遭受德国抵制。看吧,这项计画现在一定是匆匆忙忙地进行。

 

 

足以撼动民主摇篮的一票

 

希腊将由公投选举决定是否继续待在欧元体系。目前并不是完全绝望,有一个希腊的新联盟“誓言”将谨守欧盟的救援协议,藉此获得其他欧洲国家的援助。同一时间,给予银行体系共同停损的承诺和推出一些欧洲债券的做法,最终我们可以看看是否欧元是否能存活下来、是否危险的扩散能够终止。加上如果希腊是个独立的金融问题,欧元区的复原情况将会变得更简单一些。

 

欧洲的金融重整是欧元生存的必要条件。希腊正在引领出这份真理的时刻。特别是对德国的政治人物来说,必须要接受的这个逻辑:让希腊的选民自己决定去留 [注7]。希腊脱离欧元区的观点,意谓着欧洲政治人物必须赶快着手于救援工作。

 

[注7] 本段话的主旨是,在今年六月份希腊的国会将重新改选,如果希腊人民支持激进左派联盟,则希腊将可能离开欧元区。相反地,如果希腊人民选择支持希腊留在欧元区的政治新联盟,则希腊将维持欧元成员身分,将欧元体系的冲击降到最低。德国目前最好能袖手旁观、不要进行干预,最后希腊的去留还是要交给选民自己决定,这就是民主的价值与自我负责的态度。

 

 

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